Manutenção da taxa pode gerar recuo em alguns investimentos
Adiamento
do ciclo de alta da Selic faz com que os pré-fixados tenham
volatilidade no curto prazo, mas os pós-fixados de inflação devem
ficar mais atrativos
Yolanda
Fordelone e Roberta Scrivano, do Economia & Negócios
"Os títulos pré-fixados já estavam precificando em seu valor e em sua taxa um aumento do juro básico nesta reunião. Como foi mantido, a tendência é que o rendimento oferecido recue um pouco", explica o supervisor de renda fixa da corretora SLW, Rogério Adriani Rosa. "Eles devem ter volatilidade no curto prazo", diz o pesquisador do Instituo Assaf, Alexandre Assaf Neto.
Segundo Assaf, os papéis podem ser muito procurados no curtíssimo prazo por investidores que querem aproveitar o retorno oferecido, ainda embutindo a alta da Selic. Veja no infográfico os juros do Tesouro Direto.
Já a rentabilidade dos papéis de inflação tende a melhorar. "Com o juro no mesmo patamar, pode haver uma pressão inflacionária lá na frente", aponta Assaf Neto. Nesse cenário, os títulos de inflação tornam-se uma boa alternativa. Estes papéis pagam ao investidor uma remuneração fixa mais variação da inflação oficial, medida pelo Índice de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA).
No último boletim Focus do Banco Central, com a projeção do mercado para algumas variáveis macroeconômicas, a expectativa para a inflação subiu para 5,03% na semana passada, ante 4,99% na semana anterior.
Bolsa
Para Sérgio Correia, economista da LLA Investimentos, a manutenção da taxa básica de juros neste mês não altera os movimentos da Bolsa no País. Porém, o especialista salienta que daqui a 45 dias, quando houver a próxima reunião do Copom, ocorrerá forte oscilação na Bolsa, pela expectativa em relação ao resultado da Selic. "Além disso, provavelmente, em abril não será o (Henrique) Meirelles o presidente do BC, fato que estimula ainda mais a incerteza sobre o resultado do juro", avalia.
O economista diz ainda que a manutenção ocorrida neste mês ocasionará em uma alta de 1% em abril. "É como se o BC tivesse segurado a ascensão deste mês para aumentar tudo na próxima reunião".
